您的位置:亚虎娱乐平台 / 资讯中心 > 行业资讯 > 铝产业 > 正文

铝月报:铝价下跌有限,短期料陷入震荡行情(2018.06)

发布时间:2018-07-02点击次数:

  

富宝资讯6月29日消息:

  核心提示:本月铝价冲高回落,受成本下移及中美贸易战摩擦升级等多重利空影响下,铝价上演一场暴风雨行情,伦铝跌破2150,沪铝主力跌破14000;但从成本因素分析,在没有利空消息打压下,铝价下跌空间不大;预计7月份铝价震荡走稳,沪铝整体波动区间13800-14500区间。

  一、基本面分析

  1.产量方面

  (1)中国5月原铝产量279万吨

\

  图1:2011-2018年中国电解铝产量对比

  国家统计局数据显示,2018年5月,中国原铝(电解铝)产量279万吨,较上年同期增长1.5%。据此计算,5月,日均铝产量为9万吨,低于4月的9.23万吨。2018年1-5月中国原铝(电解铝)累计产量1360万吨,较上年同期增长1.4%。

  (2)中国5月氧化铝产量环比减少3%

\

  图2:2011-2018年中国氧化铝产量对比

  数据显示,2018年5月,中国氧化铝产量552万吨,环比减少约3.0%,同比增加约1%。今年1-5月份,中国氧化铝产量总计达2742万吨,同比增加约0.36%。5月份氧化铝产量下滑主要是因为有6家氧化铝企业进行设备检修,减产导致。除此之外,有数据显示,2018年5月我国氧化铝建成产能在8167万吨,运行产能在7297万吨,其中山东地区氧化铝开工率达到90%,河南开工率较高,在94%附近,云南地区基本都在开工。

  2.进出口方面

  (1)2018年5月我国氧化铝进口量大降80%

\

  图3:2014-2018年氧化铝进出口情况

  海关数据显示,5月份中国氧化铝出口量为9.0万吨,创2002年以来新高,出口金额为27728万元,平均单价为3080.9元/吨;主要是因为4月铝价大涨,出口利润高,5月份交付4月份订单所致;5月份中国氧化铝净出口量为7.0万吨。另有数据显示,氧化铝的出口主要是有山东和广东港口,山东港口出口量达6万吨。5月份氧化铝进口量为2万吨。

  3.库存方面

  (1)伦铝库存

\

  图4:LME铝库存

  本月伦铝再度重回下降趋势,截至6月28日,伦铝库存在1112025 吨,较5月底减少93850吨,接近2016年年初的1/3。LME铝库存处于一个非常低的位置,下降的趋势一直在延续。

  (2)沪铝库存

\

  图5:上交易所铝库存

  本月上交易所库存继续呈现下降趋势,截止6月22日,上交易所铝库存941637 吨,连续6周下降,环比5月底减少了32075吨;另外国内社会库存,截止6月28日,上海地区42.9万吨,无锡地区77.7万吨,杭州地区11.4万吨,巩义地区17.0万吨,南海地区24.2万吨,天津5.8万吨,重庆2.5万吨,临沂2.9万吨,消费地铝锭库合计184.4万吨,环比上周减少4.0万吨。本月社会库存已连续2个月出现下降趋势,总库存已跌破200万以下。尽管这两个月以来,国内铝社会库存连续小幅下降,但总库存仍处历史高位。随着消费淡季的来临,预计7月份铝锭库存下降趋势或放缓。

  二、现货市场分析

  1.现货价格分析  

\

  图6:华东现货铝6月价格走势图

  华东地区:美元强劲反弹,中美贸易战火重燃,电解铝成本不断下移,市场利空来袭,打压铝价,6月铝价走高未果,承压下行,现货铝锭跌破1.4万关口,创近期新低,截至6月底,华东现货铝价格跌至13960-14000元/吨,较5月底下滑630元,跌幅达到4.31%。

  现货市场方面,6月价格走低,贸易商逢低投机氛围尚可,搬货积极,市场流通货源充裕,但下游企业有明显的畏跌情绪,且宏观环境不稳定,下游企业多选择逢低按需接货为主。天气转热,进入传统消费淡季,预计7月成交量或有所下滑。

\

  图7:佛山现货铝6月价格走势图

  华南地区:截至6月29日,华南铝锭带票价格在14320-14420元/吨,较5月底下调540元,跌幅3.62%,6月华南市场市场到货量减少,限制价格下行空间,跌幅较华东地区略有缩窄,下游企业订单相对稳定,多维持按需接货,成交好于华东地区,铝棒方面,铝棒供应偏少是今年3月份以来加工费上调的主要原因,但6月铝棒加工费相对稳定,区间震荡,

  2.废旧市场

  (1)各地区废铝行情分析

  

\

  表1:部分地区废铝价格统计(单位:元/吨)

  6月铝价大跌,废铝价格在环保压制下,跟跌更为明显,华南地区下跌300元左右,截至月底机铝主流价格在10600附近,华东地区跟跌200-300元,目前铝合金喷涂料价格在10500附近,铝线在11800附近,华北地区铝线价格由5月份的12500高价下跌至目前的1.2万附近,西南地区价格相对抗跌,目前铝合金喷涂料在10600附近。

  市场成交方面,6月废铝市场受环保“回头看”影响严重,尤其是广东、河北和江西地区尤为明显,企业关停严重,市场收货商家减少,致使易拉罐、杂铝等低品位货源滞销,价格下跌明显,佛山地区易拉罐由5月份9700高价回落,目前已经跌至8900附近,其他地区价格下滑也明显;但废铝型材、边角料等货源明显畅销,价格相对坚挺,市场商家接货增多。

  环保检查对废铝货源影响较大,但对再生铝锭却产生了利好,近期因环保影响,再生铝锭供货量减少,导致部分下游需求商家采购渠道中断,重新寻找新的合作商,一些环保资质达标的厂家订单有所增加,生意好于前段时间。据富宝铝研究小组了解,目前华东地区ADC12铝合金锭价格在14800附近,多数停产厂家对何时恢复生产仍表示时间不确定。

  行情预测:电解铝成本下移、中美贸易战仍存不确定性,且环保目前尚未有放松迹象,市场缺乏利好提振,短期料废铝价格仍难有好的表现,7月价格或偏稳,涨跌空间不大,成交量预计将下滑。

三、技术分析

\

  图8:伦铝行情走势图

  本月伦铝冲高回落,月初因美元走软,以及伦铜偏强走势带动,伦铝最高攀升至2353美元,但显然缺乏实质性利好带动,铝价上涨终虚空一场,铜价涨幅放缓,伦铝跟随回落,加之中美贸易战摩擦升级,伦铝连续跌破2300、2200关口支撑,最低下探至2135美元,随后中美贸易情绪放缓,伦铝止跌,市场多空交织,伦铝走势绞着,短期料维持震荡行情,7月需关注美国进一步措施,贸易战属持久战,对价格仍存在一定影响;料7月份伦铝震荡可能性较大,整体波动区间2100-2250美元,涨跌有限。

\

  图9:沪铝主力行情走势图

  本月沪铝走势亦如此,月初受周边金属上涨带动,沪铝主力突破15000关口,最高攀升至15020,显然1.5万关口压力犹存,随后受成本下移、美元强劲反弹及中美贸易战再度升级等多重利空影响下,沪铝上演一场暴风雨行情,主力失守14500关口支撑,且跌破14000重要关口支撑,最低下探至13985,随后跌幅放缓,沪铝主力重回1.4万上方,显然此关口支撑明显,且从成本因素分析,粗略估计,现生产一吨电解铝的大概成本在13600-13800元/吨左右;因此在没有利空消息打压下,沪铝1.4万仍存在较强支撑,但消费淡季令铝价滞涨,预计7月沪铝整体波动区间13800-14500区间,中期仍有走跌可能,不排除失守14000。

  四、行情展望及操作建议

  本月伦铝冲高回落,中美贸易战摩擦升级,伦铝最低下探至2135美元,随后中美贸易情绪放缓,伦铝止跌,市场多空交织,伦铝走势绞着,短期料维持震荡行情,7月需关注美国进一步措施,贸易战属持久战,对价格仍存在一定影响;料7月份伦铝震荡可能性较大,整体波动区间2100-2250美元,涨跌有限。

  沪铝走势亦如此,受成本下移及中美贸易战再度升级等多重利空影响下,沪铝上演一场暴风雨行情,主力跌破14000重要关口支撑,最低下探至13985,随后跌幅放缓,重回1.4万上方,显然此关口支撑明显;从成本因素分析,生产一吨电解铝的成本大概在13600-13800元/吨左右,因此在没有利空消息打压下,铝价下跌空间不大,但消费淡季令铝价滞涨,预计7月份沪铝整体波动区间13800-14500区间,中期仍有走跌可能,不排除失守14000。

  现货方面:截6月29日华东现货铝报价13950-13990元/吨,环比5份下跌650元。现货贴水70;从价格走势来看,正值夏日淡季,下游需求转淡,铝价上涨空间恐较为有限,但成本支撑,料下跌空间不大,预计7月现货铝整体维持震荡平稳走势,波动区间1.38-1.44万区间。

  因此我们认为,预计7月份铝价震荡走稳,伦铝2100-2250;沪铝主力1.38-1.45万;华东现货铝1.38-1.44万;按需买入。

 

 





上一篇:铝周评:外弱内强,下周铝价仍维持震荡平稳走势(5.14-5.18)
下一篇:最后一页